中国出口跑向泰国，美国市场掉28%！

        美国关税一波接一波，中国出口也在悄悄“改道”，找到新的出路。

        开泰研究中心数据显示，2025年11月，中国出口同比回暖5.9%，彻底扭转10月下滑1.1%的颓势。不过，这次回升可不是去美国，而是奔向了欧洲和东盟——对欧洲出口飙升14.8%，对东盟出口继续扩大8.2%。

        相比之下，对美国出口依旧受挫，同比大跌28.6%。就算中美在10月下旬谈成了阶段性减税协议，冲击还是没那么容易消化。

        于是，东盟成了中国出口的“缓冲带”。其中，越南表现最抢眼，出口暴增25.8%；泰国也不落人后，增速虽略放缓，但仍保持9.9%。从年初到11月，累积来看，中国对越南出口增长22.7%，对泰国出口增长20.4%，稳居东盟第二。

        出口商品主要是电子设备和手机，这也说明，中国正在通过第三国转口贸易来对冲美国关税带来的压力。

        进口方面，中国同比增长1.9%，前11个月累计实现约110亿美元贸易顺差，全球贸易顺差创历史新高，达到1.07万亿美元。

        不过，开泰研究中心提醒，2026年中国出口仍面临风险：

1. 基数效应偏高，2025年出口提前“抢跑”；
2. 转口贸易关税不确定，或压制第三国出口；
3. 中美贸易协议2026年11月到期，前景不明；
4. 美国“232条款”征税可能覆盖更多商品。

        短期来看，这波东盟红利让出口和供应链受益；

        但长期来看，中国商品持续涌入，也可能对泰国产业结构、价格体系和贸易政策形成考验。

        问题来了，这波红利，还能持续多久？

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来 源：开泰研究中心, Freepik

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